L'arresto di Maduro "anticipato" in modo sospetto da alcuni trader su Polymarket (che hanno fatto una fortuna)

Sulla piattaforma punto di riferimento di questa nuova frontiera delle scommesse e della finanza predittiva, Polymarket, alcuni account hanno iniziato a scommettere sull’arresto di Nicolas Maduro già nella tarda serata di venerdì, molte ore prima dell’annuncio ufficiale del presidente americano Donald Trump.

Il fatto è che, da quanto è stato aperto il mercato sull'eventuale cattura del presidente venezuelano entro il 31 gennaio, le probabilità fornite erano veramente basse. L'evento era giudicato improbabile. Ma venerdì sera, a poche ore, dal blitz delle forze speciali statunitensi a Caracas, su Polymarket improvvisamente le probabilità si sono mosse e l'evento - in modo del tutto improvviso e "inaspettato" - è diventato sempre più probabile, mentre sulle altre piattaforme tutto è rimasto invariato.

La "colpa" è stata di pochi utenti sconosciuti. I numeri parlano da soli e "prevedono" il futuro: un account appena creato ha investito 30.000 dollari e dopo poche ore ne ha incassati oltre 436.000. Non un colpo di fortuna, ma pare - a chi non crede agli asini che volano - un’operazione chirurgica, piazzata con un tempismo che inquieta.

Che l'insider trading sia uno dei pericoli dei mercati delle scommesse predittive è come scoprire l'acqua calda, ma dopo questo episodio, è scattata la spia rossa.

Uno dei dettagli rivelatori è il confronto con piattaforme concorrenti come Kalshi, dove fino all’ultimo le probabilità restavano basse, quasi indifferenti al terremoto imminente.

La differenza tra Kalshi e Polymarket a livello regolatorio

Due mercati, due letture della realtà diverse. E una domanda inevitabile: chi sapeva cosa, e quando?

C'è da fare anche una precisazione: Kalshi tratta lo scambio delle previsioni degli utenti come strumenti finanziari ed è sotto la vigilianza di una agenzia federale, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) che vigila sui prodotti derivati (così sono trattati i mercati previsionali anche per parte degli Stati negli USA). Quindi è molto più difficile mettere in atto operazioni che potrebbero destare sospetto.

Polymarket è ancora in un limbo regolatorio ma dopo il blocco del 2025, sta rientrando anch'essa sia sotto la vigilanza CFTC a livello federale che nei radar gli enti di regolamentazione del gioco e delle scommesse (faremo uno speciale proprio su questi dettagli nelle prossime settimane). Al momento opera in una sorta di mercato non regolamentato, ma è prossima alla vigilanza della commissione federale CFTC.

Come sono nate le piattaforme di scommesse predittive

Il funzionamento dei mercati previsionali è disarmante nella sua semplicità, visto che si tratta di Exchange. Gli utenti si scambiano previsioni a determinati prezzi sulle piattaforme come Polymarket e Kalshi.

Per comprendere le dinamiche e anche i futuri sviluppi regolatori ma anche i pericoli è bene fare un passo indietro e andare alle origini. Queste piattaforme di scommesse predittive, sono nate principalmente come uno strumento per fare sondaggi e previsioni dal punto di vista politico. E si sono rivelate più affidabili dei classici sondaggi politici.

Donald Trump, ad esempio, che si è sempre lamentato per essere - in modo oggettivo - penalizzato dai sondaggi che non lo vedevano mai favorito, semmai il contrario. E lo stesso attuale presidente degli USA ha fatto in modo che il figlio Donald Trump Junior entrasse nei Consigli di amministrazione sia di Polymarket che di Kalshi.

Lo stesso Trump ha creato una sua piattaforma proprietaria.

Solo i bookmakers (anche tradizionali) avevano previsto la sua vittoria netta nelle ultime elezioni. In Francia era anche scoppiato lo scandalo perché una "balena" (un investitore-gambler facoltoso) su Polymarket aveva vinto 85 milioni di euro proprio per aver puntato sul ritorno di "The Donald" alla Casa Bianca.

Sono degli exchange ma in mercati non regolamentati

Queste piattaforme, che non sono altro che exchange, sono nate quindi principalmente per fare previsioni (la loro struttura si presta a questo e i prezzi sono espressi in probabilità implicite e non quote tradizionali) sugli eventi politici. Sono state poi allargate anche a altri eventi riguardanti la geopolitica, le guerre, i prodotti commerciali e gli eventi sportivi.

Essendo mercati principalmente non regolamentati, naturalmente è molto alto il pericolo di manipolazione e di sfruttamento delle informazioni confidenziali.

Sono exchange a tutti gli effetti, dove gli utenti si scambiano previsioni.

Si acquistano “azioni” che rappresentano l’esito futuro di un evento: se l’evento si verifica, il titolo vale uno; se non accade, vale zero. Il prezzo riflette una probabilità collettiva. In teoria, è la saggezza della folla. In pratica, quando la folla diventa ristretta e informata, il rischio è che la previsione si trasformi in arbitraggio informativo o ancor peggio insider trading.

La denuncia del Wall Street Journal su Polymarket-Maduro

Secondo il Wall Street Journal, il contratto di Polymarket che chiedeva se Maduro sarebbe finito in custodia statunitense entro il 31 gennaio ha registrato un’improvvisa impennata intorno alle 22 della sera di venerdì, dopo settimane di immobilità. Un primo scatto, poi un secondo alle tre del mattino, poco prima della conferma politica.

Nel frattempo Kalshi restava ferma alle probabilità di routine, attorno al 13%. Un divario che racconta più di mille analisi.

Il problema non è nuovo.

L'insider trading è un problema per le scommesse predittive

Nel 2025 Polymarket era già finita nel mirino delle autorità, multata per 1,4 milioni di dollari e temporaneamente esclusa dal mercato per aver offerto contratti non registrati.

Studi accademici e inchieste giornalistiche hanno documentato pratiche opache di alcuni utenti: dal “wash trading” per gonfiare artificialmente i volumi, fino a scommesse sospettosamente accurate su eventi tecnologici, decisioni aziendali, perfino aggiornamenti degli algoritmi di Google. Ogni volta, la stessa ombra: l’uso di informazioni riservate da parte di alcuni account.

Il caso Maduro però alza l’asticella. Qui non si parla di utili trimestrali o lanci di prodotto, ma di un’operazione militare e di un arresto geopoliticamente esplosivo che conoscevano in pochi. È il punto in cui il mercato smette di essere un termometro e rischia di diventare un insider club.

Una proposta di legge per "limitare" i politici

Non a caso, il deputato democratico Ritchie Torres ha annunciato una nuova proposta legislativa, il Public Integrity in Financial Prediction Markets Act del 2026, con l’obiettivo di vietare o limitare la partecipazione di funzionari pubblici e figure politiche a questi mercati. Il principio è semplice: chi ha accesso al potere non dovrebbe poter monetizzare l’anticipo delle sue decisioni.

I mercati di previsione nascono come strumenti di trasparenza, capaci — almeno in teoria — di prevedere il futuro meglio dei sondaggi e delle intelligence tradizionali. Ma quando il futuro diventa una fonte di rendita per pochi ben informati, la linea tra previsione e manipolazione si fa pericolosamente sottile. E a quel punto, più che il mercato, è la democrazia a chiedere garanzie.

Per comprendere il funzionamento dei mercati predittivi, e perché sono facilmente attaccabili dagli insider, è necessario capire cosa sia un oder book e come funzionano le scommesse predittive.

Esempio di order book durante le Presidenziali

Vediamo un esempio di order book durante le elezioni presidenziali del 2024

La scommessa predittiva

Ogni mercato classico delle scommesse predittive ha una domanda binaria (ora addirittura le opzioni sono aumentate):

“Accadrà X entro la data Y?”

Esempio:

“Il presidente X verrà arrestato entro il 31 dicembre?”

Il mercato crea due asset:

• YES
• NO

Il prezzo della quota riflette la probabilità implicita ed è determinato dall'incontro tra la domanda e offerta degli utenti.

Facciamo un esempio:

• YES quota $0,72
• NO quota $0,28

Il mercato sta dicendo:

“C’è circa il 72% di probabilità che l’evento accada”

E' bene capire che questo prezzo:

• Non lo decide Polymarket
• Non lo decide un algoritmo centrale
• Lo decidono gli utenti, piazzando ordini.

L'aspetto interessante è che queste piattaforme sono nate con opzioni binarie ma oggi offrono la possibilità di fare previsioni su più opzioni (e per questa ragione sono diventate un pericolo per i bookmakers tradizioali). Su Polymarket oggi è aperto il mercato sul Leader del Venezuela entro la fine del 2026.

Pubblichiamo qui il mercato in originale con uno screenshot proprio per farvi capire in modo genuino come sia strutturato un mercato su Polymarket.

Cosa ci sta dicendo il mercato predittivo sul Venezuela?

Guardando l'immagine sul mercato previsionale sul prossimo leader del Venezuela, i trader ci stanno dicendo che la favorita rimane l'attuale vice-presidente (e presidente ad interim) Delcy Rodriguez data addirittura al 42%. E' una previsione che sta nella logica, anche se oggi può sembrare paradossale, ma vi spieghiamo perché non lo è e gli Stati Uniti non hanno interesse a un cambio di regime.

Ex braccio destro di Maduro, per alcuni analisi e insider, potrebbe avere fatto un accordo sottobanco con la CIA e il Governo USA e aver tradito il proprio presidente. Consegnandolo in cambio del mantenimento del potere.

Perché Trump non vuole il cambio di regime e qual è il suo obiettivo

La Rodriguez è una donna molto potente: ha in mano la burocrazia dello stato venezuelano, è Ministro dell'Economia e delle Finanze, è molto influente con il sistema bancario e soprattutto con quello estrattivo del petrolio. Sappiamo che il Venezuela è il primo paese al mondo per riserve petrolifere ma ha due problemi: il primo è che non ha le risorse per estrarlo (Chavez aveva levato di mezzo le piattaforme di estrazione americane e anche italiane dell'ENI) e post embargo e sanzioni ha grosse difficoltà anche a raffinarlo, essendo un petrolio molto pesante (bitumato). Solo gli USA hanno le strutture adatte per estrarre e trattare quel tipo di petrolio (anche tagliarlo con petrolio più light).

Seguendo la conferenza stampa di Trump, pare evidente che difficilmente vi sarà un cambio di regime e soprattutto il Presidente USA non ha nascosto l'obiettivo di mettere le mani sul petrolio venezuelano.

Di fatto gli USA non sono presenti militarmente ma nel blitz di venerdì hanno annullato le difese aeree venezuelane in modo definitivo (sono padroni dell'aria, quindi possono colpire quando vogliono) e Trump ha già anticipato che militari USA saranno inviati per proteggere i sistemi di estrazione delle piattaforme USA.

Gli americani sono ben consapevoli degli errori commessi in IRAQ quando bandirono il partito al potere, Baath di Saddam Hussein, e questa scelta ebbe due gravi conseguenze: la paralisi dello stato a livello burocratico (non funzionava più nessun servizio) e inoltre i baathisti si riorganizzarono nell'ISIS e nella restenza che è costata morti e caos nello stesso IRAQ. Un'esperienza che quindi potrebbe consigliare di non ribaltare il potere pre-costituito ma di mantenerlo, una volta eliminato Maduro, troppo vincino a Russia e Cina.

E' probabile quindi che al potere rimanga una persona vicino all'attuale sistema e dittatura. Suona in modo cinico ma è l'ipotesi più probabile che prevedono anche i mercati predittivi che, venerdì sera, hanno dimostrato di essere ben "informati.

Perché sono strumenti di trading e di informazione

Ritornando alla struttura delle piattaforme predittive, nell'order book è possibile vedere le due opzioni: buy e sell e da questo dettaglio si può capire come si prestito a essere strumenti di trading perfetti.

Nel lato sinistro, in genere si trova buy (bid - offerta), per esempio gli utenti che sostengono:

“Compro YES, ma solo se me lo vendi a 0,65” .

Sul lato destro - SELL (Ask). Utenti sostengono:

"Vendo YES, ma non sotto 0,75”

Quando BUY e SELL, si incontrano allo stesso prezzo (probabilità) c'è il trade.

La scarsa liquidità incide nella qualità dell'informazione

Come in tutti i mercati più ordini ci sono e più c'è liquidità. Più c'è liquidità e i prezzi sono più efficienti, come avviene nel Betting Exchange. Il vero pericolo è avere mercati poco liquidi. In questo caso le informazioni non sono così corrette, i prezzi e le probabilità non sono così corrispondenti alla realtà.

E' possibile fare trading - grazie all'order book - anche prima dell'inizio o la fine di un evento.

Non devi “aspettare il risultato”:

• compri YES a 0,40
• il mercato sale a 0,80
• vendi prima
• incassi la differenza (meno la commissione della piattaforma)

È trading, non scommessa e per questo motivo alcuni stati (soprattutto negli USA) stanno regolamentando il settore delle scommesse predittive come contratti derivati e strumenti finanziari con un ente di vigilanza. La stessa strada che ha scelto Kalshi a livello federale, come vi abbiamo prima accennato.

Potete capire da questo semplice meccanismo che lo strumento si presta al trading, come succede per i cold traders nei mercati ippici, in Gran Bretagna su Betfair Exchange (che è un Exchange sportivo di scommesse tradizionali che opera con regolare concessioni e licenze nei paesi europei). Lo stesso avviene negli altri sport.

Nelle scommesse predittive però la speculazione è più accentuata e in mercati non regolamentati. Questo sarà il tema centrale del 2026 perché questi strumenti si prestano (considerando anche la natura dei mercati aperti) a potenziali e palesi insider trading. Pensiamo al Venezuela. Da Washington, è probabile, che un ristretto gruppo di persone conosca già il futuro dello stato dell'America Latina o comunque, conosca le reali intenzioni di Trump e del suo governo.

Chi ha informazioni prima degli altri vince

Se hai informazioni prima del mercato: muovi il prezzo, fai profitto È il motivo per cui i mercati predittivi attirano:

• insider
• analisti geopolitici
• trader quantitativi
• funzionari pubblici (in modo potenziale)

Vedremo però che l'order book spesso non viene interpretato nel giusto modo, molti utenti non sono capaci di leggerlo e si viene a creare un'informazione distorta della realtà e delle previsioni e si creano anche paradossi che vanno a colpire anche singole persone.

Pensiamo, ad esempio, a Nikita Bier, responsabile del prodotto di X. Si è "scommesso" sul suo siluramento da parte di Mask e di X entro il 31 dicembre su Polymarket. Nikita, senza dubbio avrà un signor stipendio e la liquidità del mercato è senza dubbio limitata, ma - in teoria - avrebbe potuto approfittarne, dando le dimissioni. Lui ci ha scherzato proprio su X ma guardate l'andamento dei prezzi (per comprendere come i mercati siano facilmente influenzabili).

I could do the funniest thing pic.twitter.com/HruRUZzSMv

— Nikita Bier (@nikitabier) December 30, 2025